Podaily

🎼Everybody wants access to these private markets events right now to discuss all of this is Kelly. Roriz, the Forge CEO. We see a world where the private market opens up and is accessible to any US and global investor. There's 19 companies in the private market AI basket. These companies who grown on average 300%. Please join us in welcoming Gavin Baker, managing partner and CIO of a tradeee. The R O I at AI has.Empirically, factually, unambiguously been possible. investing is the search for truth. We welcome in, Brad Gerner. It's good to be back with you. You have a program calledInvest America. I think we have a historic moment right now to get everybody into the game of capitalism.😊🎼We have a few slides from Brad, to kick this off.You know, let's, let's get let going like old times, like old times., this panel, I actually was backstage. I said, Gavin, do you know, we're talking about secondaries, He's like, what do you mean.And I say, okay, so here, let's just set this up for everybody. The rooms full of people who are allocators. People are looking for distributions. So this is secondary markets over the course of the last decade. This is the amount of money going into Vc each year, The amount of money coming out of Vc each year. The red line represents the net effect of that. Soath we're in like five years right, where a lot more is going in than coming out. But the secondary market is a record volume. So this is, you know I.These companies, quasi public companies. These are these later stage companies. There's buying and selling that's going on every day. Look at that. Jason relative to the 21 peak. We thought that was crazy at the end of 21. We double that now in terms of secondary transactions. This is the amount of employee secondaryaries. So this is people buying into Andal anthropic Spacex now represents 31% of all primary venture activity is buying into these secondaries in 2025.です。Secondaries are now competing with IPpos and acquisitions as the principal way that these guys are exiting. So I thought that was a decent setup to start the conversation this morning, just a level set, how important secondaries have become. And then the final one is secondaries over the last couple of years were trading at a discount to market. So if we wanted to sell shares in one of our companies right to buyers out there. They were willing to give us 80 cents on the dollar in order for us.ToGet liquid so that we could send DpiI back to R Lps. Today, it's at 106 So a premium in the market as a. And this doesn't include some of the wild west of SVs that have been unraveled recently.People charging 10% load in fees, double carry and a lot of gray market off market stuff.This is also having a profound impact, Gavin on employees at these companies that I want to hear about, because you've seen it up close and personal with Spacex. and they have a very orderly process here. So why don't we start there. What impact is this having on the employees, Gavin, And then on the market.How orderly is this and who are the buyers, Are the buyers the sucker at the table Are these family offices, high net worth individuals who keep hearing us talk about anthropic or Spacex or And and they just say, I have to own the name and they're not discerning. So Gavin, maybe you could start about the impact on the Spacex employees just saw firsthand, et cetera. maybe broadening beyond Spacex., I do just think if companies are going to be staying private longer. This is absolutely.BeNeces I think there are a lot of people who are very, very wealthy on paper, but actually cash for. And if you're making tremendous sacrifices, because, you know, you work for a company that you really believe in and you're contributing a lot to that company, it's hard if you can't buy a nice house for your family, It's hard if you can't afford.To do nice things, especially in your 7,8 or 9 of working at the company, you tell your spouse we're worth at 10 million on paper,30 million on paper, and you don't own your home. Yeah, our year 15. And so I think this is necessary and important and.You know, whether it is good or bad, I think it is very clear that companies are going to stay private for longer. What's the reason to stay private longer, truly.I,, I don't think there is actually a good reason to stay private longer here, here. And I completely agree with you, too. Yeah, And why is it happened, This is founders don't want, Let's just call it what it is. Foers don't want to be under a microscope. They want to build and enjoy life and have an easier than being on the public market microscope. I think there is a perception that life is a private company is easier And you have more freedom, And you can think long term.😊I don't agree with this. I always think about Mark Zuckerberg's commentary that had he been public.So just, you know, Facebook, I won't call it a near death experience, but long ago, it's difficult to believe. But I don't know,20101112, Facebook did n...（已截断）

🎼Hey,2026 could be an alltime record for IPs. The AI IPO of the year so far. That company is Crebri, Ser the systems founder and CEO Andrew Fman. We are participating in something extraordinary on everything we do. We are the fastest bar none. Oh, Marshall is the cofounder and CEO. Oh, planet lab space and AI really a match made in heaven. They're getting married. In fact, just like Google figured out how to index the Internet and make it such.We are indexing the earth. I'm making it such.. He's got his glasses. The famous red glasses, Brad Gner here, founder and CEO ofmeter Capital, a leading tech investment firm. I believe that the wave is the biggest wave in the history of technology will be incredibly beneficial for America. I'm rooting for all of them because I'm rooting for America.Ladies and gentlemen, please welcome Brad Gerrsner, Will Marshall and Andrew Feldman.😊🎼the cow we switch oh yes.系 see系。🎼诶。C see last time I tell you, we were in Davos, yes.We're in Davos another.rop another J. little davo. just, you know, its pre IP. We're chopping it up. davos. We're in davo davo. Well, no, listen, I was everybody in knows story. I'm supposed to go on my yearly Japan ski trip. Sachs calls me with Tucker. Yeah, anyway, we don't drop that name. But I'll pick it up for you. Put it over here. anyway, So I cancel't on Tucker. I cancel ski trip because Ss calls me. He says, listen, Pous needs you. the world's greatest moderator in Davos.😊And said sacked, Botus and Davos so.I said, when he says in three days, I say, you got it. I go, and they give me a badge.And it's like a special green badge. And they buzz you through the security.And I look at the monitor. it says Jason McCabe Calachanus with Donald J. Trump.Oh, wow. How did you feel.I thought it was hilarious. So then I went, and we did a great interview there. And we did like 6 or 7 of these great all in interviews. And it was fun. Let's start this, because.The two of you guys run two of the most interesting and consequential newly public companies in the stock market. Andrew Felland is the founder and CEO of Cebbris Will Marshalls the founder and CEO of Planet Labs. But you are also the insight and a gateway for all of us to understand these two big trends. One is in AI Sil. The other one is in space data centers. I think itll be a really interesting thing to and emerging and emerging. Yeah.😊But let's just take one step back.You just heard the class conversation about being public, going public early. Let's just talk about that because I'm just very curious, how's it been, It's been three weeks or so for you. It's been about a year and a half or two years for you.sMore frustrating. it Was it everything that you thought it would be like, what's clear so far as I need to upgrade my name drop game, I mean, that was a tour of force. But by the way, you were, you were in Davos when check out. I was. I was there, but of force. Look, I think you do all this work. And I think it's really difficult to overestimate the amount of garbage that's involved in going.In public, the number of.Meetings where you look on the the Zoom and there are 130 attendees.And the amount of times you review these documents and the commas move, and just.No value added.You go there and you have this enormous event, and.The next morning, youve sold no more stuff.Your engineering projects have made no progress since the day you weren't public.And you go back to work and you have some new constituents that you have to address and communicate with. But the core parts of your business, you have more money in the bank, but not a damn thing changes in the important parts of your business. if you need new supply or if your relationships with your vendors are bad, they're still bad. if they're good, they're still good.So I think what we've seen is.Your employees have a party. Everybody's really excited. put your head back down, you high 5, and you go back to work. Can I, Can I just give a little context And that way hear from Will.You know, if I can, Andrew, you know, we were investors in Crebras, I was on the board a year earlier where we were trying to go public and you know, aside from just being a warrior who weathered a decade worth of storms that would have taken out any normal human being, the path to going public for Crebras was they particularly challenging one, one of their investors was the UAE, So there was questions about Cfius you know.prior under the Biden administration, challenging to get public, my observation outside looking in.Is.Everything was really hard until it got really easy, like ,9 and a half years of really hard. and then 12 months, you know, of,, of really easy, where everybody wanted to get in. They priced the IPO at $185, which was up. the range was taken up two times, okay, the stock opened at $320 a share, I think today, it's at $230 bucks a share,50,$60 billion in market cap for a business.know, and Andrew is just one of these people. let's get back to work at bui...（已截断）

🎼You still need humans the. don't surrender to the machine. We can use the machines, but don't cognitively surrender because it's so easy to build. The things that stand out are the things that are really well thought through Today, in the AI world, I can just make a prompt And all of a sudden, it gets spit out. You're building on a really crusty foundation. You're getting short termm game for very, very long termm loss. If you're gonna build a real company can't be throw away when your colleagues, Hermanhauser that ask him how he decides what is worth building, I always start from pain. Are there new technologies to solve that pain.Bring innovation in revolution in and redefine the space. What's the threshold. What's a sign of K, this isn't big enough. So, the iPod wasn't big enough. It took three generations of the iPod before it we became successful. got to fail a few times until you find your way. You are so into marketing that piece of building that I think a lot of builders don't think about at all. The technology is in service of the customer. Not, We're gonna jam the technology down the customer's throat. A customer only sees what they see through the lens of marketing. You often come back to the value of storytelling for product builder.😊🎼Too many times when we're technology LED, we talk about the what we don't talk about the why, The why is was storytelling. When I watched Steve, he was honing the story of the iPhone every day. And so when you saw him come on stage, it was just.Cause he had done it 100000 times.🎼 Today, my guest is Tony Fiel. Tony doesn't know this, but ever since I started this podcast, he's been near the top of my wish list of people that I've dreamed to have on this podcast. And that's because Tony is the epitome of what most people listening to this podcast want to become. He co created some of the most innovative and beautiful and popular products in history. The iPod. The i. The Neest thermostat. He's also famous for being part of the legendary team at General magicic. He's co-authored over 300.🎼Has, he also wrote one of the most important and valuable and inspiring books for builders calledBuild. Tony is currently an active investor and advisor to deep tech startups with his team at the build Collective. He was recently named the inaugural designer and residence at the MIt Morning Academy of Design. There's so much gold in this episode. I could go on and on. I'm gonna leave it there. Before we get into it. Don't forget to check out Leny's productcast dot com for a free year of some of the hottest and most well crafted AI products in the world.😊Available exclusively to any's newsletter subscribers With that, I bring you Tony Fidel.🎼Tony, thank you so much for being here and welcome to the podcast. Thanks for having me. I appreciate it. I have a bazillion questions. I want to ask you. I feel like I could feel four hours of conversation of all the things that I want to get out of your head.😊I want to start with with a blackberry.I was just watching the Blackberry movie recently. and it's kind of this journey of the Blackberry founders in their story. And then at the end, they're like, oh, and this iPhone thing launched. and they're like, no, this is dumb. It's like no keyboard and thiss not serious. can't do anything with it. I've always wondered just being on the other side of this being within Apple building the iPhone. How much did you guys actually doubt that okay, maybe they have something. Maybe we need add a keyboard. It was the most heated conversation. And it dragged out the longest.😊There was one, one way of looking at the Blackberry, which was that is the market we want to go after and we want to win.And then, there's the other.Side the flip side of that argument, which is.Only 1% or 2% of mobile phone users at the time had a Blackberry knew what a Blackberry was. So what about the other 98% of the people, What would they want, What would they need, Why are we going to go after winning this, this very loyal and and, you know, incredibly passionate user base and try to pull them away from something, And so there was this.Basically, head to head competition between a display keyboard or virtual keyboard and a physical keyboard. I had been doing virtual keyboards for a while since general magic. And then in the 90s. And I knew what handwriting was and, and keyboards were like on these touch screens.And, but I was only doing it on a and I was writing software and calibrating them and making trying to make them work with a single touch.Display resistive or what have you. And so I knew what the limitations were of those kinds of things. So I was like, this is really going to be difficult. And we hadn't, you know, multi touch was just, you know, was on a big ping pong table. It like it hadn't been scaled down. So it wasn't like, something in a consumptive form where you could really do user test with it. And so we set out a set of tests.Like, okay, how fast can I type this...（已截断）

大家好，欢迎收听本期的东亚观察局加更版啊，我是小星。那么在这期呢，其实我之前呢在微博上和就是很多听友朋友们呢已经是预告过的。今天呢是一期临时的加更，加更什么内容呢？大家知道6月32号，韩国刚刚举行了地方选举啊，那么地方选举呢，它实际上是对于韩国国内的一个地方的行政行政首长以及地方议员，就是沙。比如说省级呀、市级呀这些领导人以及地方议会的领导人进行一个改选。那么与此同时呢，因为这一届呢又有一些的候选人。那么为了比如说去参选议员，或者是为为了去参各种各样的原因，所以辞去了国会议员的职务。所以这一次呢也有几个国会议员的补选这样的一个过程啊，那么我们呢也是秉持东关的一项的传统议能。因为在。在第一时间的，当然我对于就是这个呢也做了个简单的分析。包括在比如说微博呀，在头条啊，就我的平台呢已经发出来了。那么今天我们聊其实是个第二弱点，第二弱点是什么呢？我们如何去解读这场选举，这场选举错误。这一些数据啊，我们来看。那么首先呢就是我看我们很多国内媒体啊，他在谈到这次比如说地方选举的时候，第一反应都是执政党取得了压倒性的胜利。因为如果大家只是从因为就是在地方选举当，其实这一次啊从权力的一个架构来看，最主要的选举结果其实还是两个啊。第一个是地方的首长选举，也就是说类似于省长啊、直辖市省啊、直辖市的一把手的这个选举。另外。一个呢他的一个点就是国会约的补险。因为这两个。前者呢是涉及到后期，比如说你这个党派在这个地方是否能够拉了更多的组织，能够拉了更多的票的这样一个竞争。后者这是直接影响了中央政因为他是国会议员嘛，是直接成国家议员的一个一成员。所以说呢这两个其实是我们最值关注的点。那么在16个广省级行政首长的选举当中呢，共同民主党是掌握了12个位子，而国民力量党仅占了4个。那么曹来说一听就哦，你12比4民主党大圣，不过很好玩是什么呢？我有一位呃非常支持李占明的一位韩国朋友，他是属于那种比较强硬支持李占民的朋友，或者我们用我们之前东关老师的一句话叫投诉民。您就这么一位朋友啊，他选几节，我看完他就跟我说了几句话。那么呢我在微博上呢也发了出来。当时呢有几句话，第一句话就是说我要杀死郑青来，郑青来与我不共戴天。然后呢，后来又说都是文在寅曹国金于俊郑卿来的祸。因为在很多的啊这个呢当然我们一会儿会讲的民主党的这种影响的时候，我们也会讲的这个词，最近有一个词叫做文曹毛。毛来柳有这么一个词，就是这是亲李代明的这些强硬派人士。他们认为现在民主党为什么完蛋？你们的过这是就是你们文在一个余念。这当然这是个政治斗争这样一个范畴了。那么从国民量上来看呢，这次也是也会面临着很多很多一个斗争。那么我们从数据来跟大家说话。首先其实这场选举呢最大的其实热点，就是或者是最大的一个意外点，其实在说。😊市长，大家知道，其实就算是不无论是民调，还是到最后选举结束或的出口民调，其实共同民主党的郑怨武都是领先的。但是最后的选举当中却是国民力量的无视勋领先。这个数据我们该怎么解释呢？其实我们在之前了解提过一嘴，说郑月武这个人，他是当了三届的区长，就是区厅长。那么在这个区厅长呢，他确实你说有功劳吗？有大家现在看到圣水洞，就是郑月武的作品。比如说那个什么首尔森林，首尔森林现在是有很多明星就源那边，那确实和他是有密切关联的。但另一个方面，他为什么能够成为市长？也是因为李再明的一个点评，大家知道李再明最早是怎么发起的。李再明的发起过程就是靠他做承担市长特别经济道的那个什么一把手，他是要包腰榜自己是一个很善于执政行政能力很强，很有能力的一个人，是用这种人设出钱的。所以其实李再明是有一把这种人设移植到了郑月五身上，再加郑月五，再比如说首尔市的这些潜在的候选市长潜在候选人当中，又是应该。我们可以说是一个政治色彩比较淡的人。那么我们知道在上一届国会议员选举当中，其实民主党很多推荐上的议员很尤其是很多第一次入选的议员也都是亲李再民派的。正是因为他们身上的这种色彩比较浅，所以更容易给他们染上李再明的这样的一个底色。这是一个政治经本逻辑啊。所以正月五的发迹呢也是和这个事情有关系的。那么正月五呢，当时李再明就在自己的社交媒体上说了，说啊，正月五干的比我当时干事长的干的明白，我干市长的没有正月五干的这么好。哎，这句话一来好了。就是相当于整个党内的舆论都集中的去挤向了正月五。但是呢我们去看正月五的就是在竞选的整个过程呢，其实它是非常消极的。在包括很多的电视讨论啊、采访啊，他也是非常消极的姿态。当然因为我们今天只是一个分析，只是一个影响的分析嘛。所以我们这过程我们不多讲。就是一个是影响。另外一个就是面对来自国民力量党的一些攻击，他也是回应的非常的消极，就他的对应也是非。场的消息。比如说有一个最知名的一个争议，就是你为什么跟一个女性公务员，你们俩单独去了坎坤？大家知道坎坤，墨西哥的坎坤是一个度假圣地。正月5，其实呢这个出差呢，后来正月5这边也给了解释，说呢这个是比如说我参加什么气候峰会，类似的等等等等。但你问题在于你为什么刚开始撒几个谎，你说啊没有，我是个男性员工去的，后来又有人扒开，哇，这是女性员工，你为什么。😊撒谎，就就算这时候你没有事儿，你你有事儿，你是没有事儿，你也变成有事儿了。在这样的一个背景下。而且我们知道对面是谁是吴世勋。我们之前分析国民力量党的时候说过，虽然国民力量党整体来讲他面对一个很大的危机，但是吴世勋他是当上过四届首尔市长的人，这可是以前无古人后无来者的一个记录。而且这是第五届了。而且吴世勋算得上是国民力量党为书部的一个明白人。虽然说他一方面他要做一些右翼们喜欢的事情来去迎合这些右翼们，但另一方面他的底色上来讲，整体是一个比较温和的右翼，至少他是知道有些事对，有些事不对的这么一个非常有经验的一个政治家。那么郑月武在面对这样一个政治家的时候，我觉得很多的韩国民众能够去想的是谁呢？以希月，因为大家知道以希月也是一个政治。下来他没有从过政的人，直接被一群光环给。给拉上来了，最后成了总统发生啥事，我们都知道。当然这是从郑月武的一个个人风格来分析。我们第二个再从首尔市的情况来分析。一方面，我们说首尔市是韩国最大的中产阶级的聚集地。那么这里有什么？有江南，有江南三区。江南三区是韩国中产阶级，甚至是小资产阶级，我们叫做小资产阶级最聚集的地方。那么他们关注的什么是房地产，我们之前在聊到李再民的指政的时候，我们说李再民一个特点是什么？李再民是要让。😊让很多在房地产呢在B圈要投借这些钱去投股票的这是李再明给很多的老百姓画的一个大笔。那么我们知道确实呢韩国股市涨得比较快，但是股市呢我们以后在企划题来单聊一起，我觉得这值得单聊。anyway,这个话又说回来，所以说在这样的一个背景之下，那么对于很多的中产阶级，可能他们一辈子辛辛苦苦最大的资产是房子。那么在李再明的一个高压政策之下，其实现在首尔的房地产市场已经面临个冻结状态了。就是现在的首尔房地产价格就是处于一种高不成低不就。一方面呢，他也不会雪崩式的下降。虽然李再民很想着雪崩式下降。但是呢因为对于很多人来讲，可能他的资产就是这个房子，他最关注的是他这些资产会怎么样。那么对于很多穷人们来讲呢，可能现在价格呢远不止能够买一套房子，远没有到这个水平。所以说现在房地产政策上面，对于李再民也好，对于民主党是很不利的。而且在面。😊对这个房产问题的时候，其实郑月武他是没有能够给出一个非常明确的一个方针出来。虽然说吴市区很多政策有争议，比如说他在首尔在汉江上搞了一艘船，说以后这种船替代公交。但如果大家去首尔玩过也知道首尔的汉江公园除了如意岛那个之外，如意岛，其余的汉江公园地铁那有很长的就就你没有办法拿他们上班。但是你说这是公共交通，你要往里投钱，你要找很多造船厂。哎，但是。至少吴视现在房地产方面还是给出了一些他的主张。比如说要建更多的新城啊，要放开，比如说拆迁重建的一个就是门槛啊等等等等。我们之前聊朴安臣的时候聊到过，其实这个问题是民主党的，尤其首尔在这个方地方政府一直以来面对的一个问题。那么对这个问题，郑渊武第一个他给不出一个很好的解释。第二个问题就是一个年龄以及性别性别这种票差的问题，在。这次非常非常的明显。我们可以看到这一次首尔的20到30的年轻男性，年轻男性投票的不是勋的投票比几乎是75%左右。这话是什么意思呢？也就是说一我们一般比如说解释什么人的票仓的票是多少的一个解释就是70%左右。如果都投给一个人，我们可以管这个叫叫票仓，而且他不会受比一些外界因素的影。那么现在我们来看，虽然说经历了戒严，经历了等等等等这些事儿，但是年轻男性们还是要坚定的投向吴世群，而且这个比例甚至比我们称为保守票发的大旧地区还要严重。那么这个事情其实背后意味着什么呢？我相信这个也是有很多可以解释的点，包括性别之争，也包括。比如说很多男性和女性的一些政治立场差异，甚至是保守化之后，比如说对于社会的一些不满，用这种方式其实体现的出来。其实我们仔细，因为我为什么会说到这一点呢？因为这些年轻保守男性男性们的保守话，他其实很难你去用一个政策来解释。比如说推了什么政策，其实也不是这个逻辑啊。当然这个呢我觉得以后我们是值得去详细聊一下的。那么另一方，那么而且在首尔市长的选举当，首尔的选举当中还发生了一个非常非常神奇的一个事情。什么呢？首尔的14个投票站没有投票纸了，大家知道投票不是要盖用纸盖章了，就这个投票纸没了，然后呢，导致说就好巧不巧，这14个地方呢又都是国民力量上的优势地区。这又出现了一个什么样的问题呢？很多主张选举舞弊的很多人，他们就出来了。他们认为因为我们知道其实这个就要在美国来的嘛，就拉杆那一套。后来到了韩国，还成韩国集优一一个必修课。那么现在这些又开始出来了，说主张说哦这个选举投票，这个是有问题的，你们是为了你们是为了要选举舞弊才不给这个投票值的。😊然后呢，当时的选举管理委员会的对策是允许这些人到晚上10点投票。但是呢这些认为选举舞弊的主张，这些人就说呢，那么这些人投票说，他们已经看到了出口民调结果，甚至已经看到了开票结果，你让他们再投票有什么用？所以要重新推翻投票。其实这个事情呢，我们从一个技术角度上来看呢，当然选举管理委员会是个草台班子，因为选举管理委员会是在韩国宪法是不受总统的监督的，它是一个独立机关，所这导致说他们一起来干很多很多草汰班子的事情。比如说明明要选举了，你选举管理委员会就是为了选举组织的。结果整个选举管理委员会体系在选举当天180多个人请假了，用各种各样的借口和原因。包括他的学入职的时候，有各种各样的一些舞弊案都出来了。但然从技术上来讲呢，选局管理委员会解释这样的，说啊，你们呢不是说我们那个全局管理委员会又会用那个空票，就是那种用完的剩下的空票来往里盖章来进行选举舞弊嘛。那我这次索性少印一点，我只印50%，比如说正常我这100个人可以投票，我只印50张票。当然这个问题呢，可能在很多人看来也很匪夷所思。因为你怎么能保证他一定只有50%来呢？当然，神经管理委也会解释是这样啊，所以这个事情其实在韩国又引发了一个很大很大的一个。波折什么波折呢？就是选举舞弊的这些人哎都出来了，开始游行，开始喊，甚至把这些投票站都堵围在了，导致两天没有办法开票。这个就这个选区。但是这个过程当中呢，我就就有一个很有意思的事情就来了。大家知道国民力量党国民力量党的那个还那个我就是给大家举个例子吧，其实在那个出口民调出来，就是投票结束的出口预测出来的时候，当时说是国民力量党只有一个地方是一定能获胜的。当时国民力量党的那个张东鹤党首，我张东如果不知道张东贺是谁，你往前听，前面我们专门聊到过他涨了很多。😊当时是一片沉默，直到听说了首尔的14个投票站缺票值，他突然像打鸡血一样起来了。他说然后就开始到处喊，到处呼喊话，要求重新投票。但是非常有意思的点是什么呢？因为其实吴世勋真正在开票推翻了这个格局，是在百分开票已经到了后半段的时候。也就是说，在前面的百分之几十一直都是正月五领先的，是最后一些票开票票商开了才推翻了这个结果。所以说吴世勋当上之后，突然张东和不喊话了。就是只是，而且当时张东鹤其实是系非上组的，他都特地冲到了学籍管理委员会。然后呢，跟工作人员谈，工作人员说没有办法重新开票，然后他就直接冲进去，把委员长拉出来了。就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🎼Oh.う.🎼A.よだ？🎼 🎼AI没酒谈。通勤路上就听AI每周谈，周一汇总AI信息，周四解读商业逻辑。我是你老朋友eric。又到周一了，今天也是大部分地区高考的第二天啊，希望我们的听众或者听众家里的孩子可以超常发挥金榜题名。节目开始前，还是要先和大家来更新两个事情。第一个是最近大家都知道OPC，也就是one person company艺人公司这个概念非常火啊。正好上周出差去杭州，我和创新国度的小伙伴聊一聊啊，他们会在这个月的17号有1个OPC的创业项目的路演。😊创新国度呢是一家顶尖的创投机构啊，他们在杭州萧山有一个孵化器。这次的活动呢是由创新国度联合腾讯云和36科共同举办的，将会在6月17号的下午在杭州萧山的硅谷国际中心举行。现场会有一批早期AI创业项目进行集中路演方向包括了AI应用产品垂直场景的解决方案。AI加企业服务AI加出海等等。不管你是创业者还是观众，或者单纯对AI创业生态感兴趣，都欢迎报名来到现场啊，大家可以添加AI美周团的小助手，了解详情。添加的方法呢，我会放在本期节目的介绍里。第二个是我们的闭门分享会日期已经确定了。我们的三次会议分别会在北京时间的6月16、17、18号晚上的8点半开始啊，也就是下周二、周三、周四晚上的8点半，大家可以提前预留一下时间。我们会在这周末，也就是6月14号之前通知到所有已经报名的听众啊，这个分享会还是比较重要啊。因为播客这个形式能承载的信息密度，它毕竟还是比较有限的。在闭门会里，我们会分享更多的数据图表和一些我们公司内部的信息。大家有需要的可以找我们的小助手报名啊，没有需要的话也可以找我们的小助手进我们的听友通知群啊。我们的通知群也开通啊。😊另外呢我们分享的东西密度比较大，已经报名的朋友建议你入会的时候，尽量用电脑端入会，好吧。好，更新完就来到今天的节目，还是老样子啊，请大家注意本节目信息仅供参考，所有内容均不构成任何投资建议。😊上周的重点或者说它有一个主线非常非常的清晰，其实就是space X准备上市。那么在上周的6月4号，spacespaceX更新了上市文件，计划以每股135美元的价格出售5.556亿股股票，基础的募资规模大约是75亿美元。如果承销商后续增发股份呢，最终的融资规模可能会达到860亿美元，公司的估值则会来到1.七八万亿美元。这个规模其实非常夸张啊，如果交易顺利完成的话，它会成为全球资本市场历史上最受关注的IPO之一。啊，更关键的是，spaceX想募集的不只是一笔普通的扩张资金，而是下一阶段AI竞争的门票。这次IPO文件我们也去看了看，里面很清楚的表达了一个优先级啊，就是木来的钱首先会用于扩大AI基础设施，其次才是继续发展火箭和星练业务。，这句话其实非常重要啊，比融资规模本身更加重要。因为它说明spaceX给资本市场讲的新故事，已经不再只是我们能把火箭送上天了，也不只是我们能把卫星互联网扑到全球，而是我们也会成为AI基础设施的一部分啊，这就是这次IPO最值得看的地方啊。spaceX的传统业务当然很稀缺了，火箭回收、商业发射、新链网络这些都不是普通公司能复制的能力。但如果只靠这些业务的话，要撑起它将近1.8万亿美元的估值，其实难度还是非常非常的大啊，所以他必须拿出一个更大的未来，或者说必须要给投资者画一个更大的饼啊，这个未来就是AI。😊spaceX现在的财务状态呢，并不是一家已经能够轻松赚钱，现金流充裕到不需要市场帮助的公司。他仍然面对非常高的投资支出。在过去一段时间呢，他的自由现金流也在承压。同时呢他还需要处理此前债务融资带来的压力。所以这一次上市，既是他的一次主动扩张，也带着他非常明显的现实需求。他让资本市场看到呢未来的AI巨头可能不是单纯的写软件的公司，而是把能源、网络、算力、硬件模型和分发入口组织在一起的公司。这也是为什么space X的IPO并不是一个孤立事件啊，它更像是在告诉市场AI的下一阶段，不是谁的发布会更热闹，而是谁能够长期承担这张越来越大的资本开支账单。同样在上周的6月5号呢，高胜给出了一组关于spaceX的增长预测啊，这个预测其实非常大胆啊。高盛说，space X的AI业务收入可能从2025年的几十亿美元的级别增长到2030年的3000多亿美元的级别。也就是说，5年的时间里，收入要完成将近百倍的增长。😊这个数字一出来呢，其实我们觉得spaceX上市的真实逻辑就更加的清楚了。这家公司当然还是space X，但是资本市场被要求相信的不再只是火箭公司space X，而是一个由space X星练和AI业务共同组成的超级基础设施集团。按照这套预测呢，到了2030年，AI会成为spaceX最大的收入来源。星链仍然重要，但收入规模会低于AI火箭业务则更像是支撑整个体系的底层能力，而不是最主要的估值来源。啊，这就是一个很典型的马斯克式的叙事了。之前大家如果有听过我们的节目，听过我们特斯拉那些节目的话，其实我对马斯克的这种评价就是马斯克是一个顶尖的企业家，但可能他更像是一种宗教领袖般的存在啊，这个马斯克教对吧？马教。😊那马教主有一个非常典型的方法，就是先用一个已经被证明过的硬科技业务建立可信度，再把它和更大的未来市场连起来。特斯拉其实以前讲的不只是电动车，他从一开始讲的就是能源自动驾驶和机器人，对吧？😊spaceX现在讲的也不只是火箭，而是星练AI、太空基础设施，甚至轨道数据中心。问题是，这个故事虽然足够宏大，但是兑现的难度也很高。如果space X的AI业务要在几年的时间里增长到几千亿美元的收入，那他旗下的模型和产品就必须在全球AI竞争力进入第一梯队，甚至在一些核心场景里超过最强的对手。😊这并不容易啊，现在的AI行业最有付费能力的场景，主要集中在企业软件编程、安全、办公自动化、客服、数据分析和内容生产。在每一个场景里都已经有非常强的竞争者了。open AIanthropic, Googleogle meta deepeps,腾讯、自建、阿里以及一批垂直的应用公司其实都在争夺同样的预算。gock想从这些公司手里抢走企业客户和开发者，并不是靠马斯克的个人影响力就能完成的事情。模型能力、产品稳定性、企业服务、生态伙伴合规体系，这些都需要长期建设。而且更加现实的问题是AI啊，它不是只有收入端的想象，它也有成本端的约束。因为数据中心一旦建起来，每个月都需要消耗电力吧，需要运维吧，需要折旧吧。GPU买回来以后，如果利用率不够高，就会是一笔巨大的沉没成本。企业客户增长不够快，订阅用户付费不够多，都会让这套模型变得非常的脆弱。所以spaceX这次上市啊，本质上是在邀请公开市场一起压住一个问题，就是马斯克能不能再次把一个看起来极其不可能的故事变成足够伟大的现实呢？啊，其实永远不要低估马教主的能力啊。过去呢他在电动车和商业航天上做过一次。这次呢他想在AI上再做一次。但是AI这次的竞争对手其实更密集，资金消耗也更快，技术窗口也更短啊，不仅是对于space X之前其实我在节目里有讲，其实对于普通人也是一样的。目前我们观察到的普通人利用AI能够实现月签的一个窗口期啊，我估计也就是在12到18个月左右了。😊那么spaceX的上市能不能成功，不只看投资人信不信马斯克，还要看看他们愿不愿意为整个AI时代的资本开支继续买单。呃，说起为AI时代的资本开始买单这件事情啊，在上周的6月4号，谷歌的母公司扩大了新一轮的股权融资规模，总额接近了851美元。呃，如果把它和spaceX这条信息放在一起看的话，谷歌啊它就从来不是缺钱的公司，它有搜索广告，有youtube，有云服务和长期稳定的现金流。但是AI的资本开支太重，重到连谷歌也开始重新安排自己的资产负债表，这就是这一轮AI竞赛其实最残酷的地方。以前互联网公司竞争拼的是产品流量和广告效率。今天AI公司竞争还要拼芯片电力数据中心和长期。😊的融资能力嗯，这也是为什么我觉得普通人在18个月以后可能参与这波浪潮的机会，窗口就会关闭掉了。因为他目前上这条船的门票是肉眼可见的，每个月都在增长的。谷歌今年在AI相关资本支撑上的规划已经非常激进了，他不想在基础设施上落后，因为搜索云服务、企业软件和开发者平台都可能被AI改写。少投一点的话，短期的财报可能好看，但如果错过了下一轮入口啊，那结局可能就和诺基亚差不多了。这次融资也说明了，资本市场其实暂时愿意为头部的AI基础设施买单。投资者不是不看风险，而是开始接受一个判断。如果不投入的话，就可能失去未来牌桌的位置。这对于中小公司来说并不是好消息啊，连谷歌都需要补充弹药。中小公司其实就更难了。😊在未来几年呢，我们预计行业分层会更加的明显，头部公司会继续融资买卡建数据中心。那腰部公司只能在垂直场景里找利润，更小的公司要不做应用层，要不就被并入生态。AI行业并不会因为模型能力的扩散而变得更加平等啊，相反，越往后，其实资金门槛或者进入的门槛是越来越高的。在上周的6月2号，anthropic提交的IPO文件开始为上市做准备。那我们预计呢cloud背后的这家公司，上市的估值可能也会超过1万亿美元。这件事情的意义在于AI实验室终于要从一级市场走向公开市场了。在过去的两年呢，他们可以靠模型能力增长速度和未来的想象不断融资。但是上市之后，其实投资人会看看的更细。比如说收入质量、客户结构、现金流、毛利率、资本开支和亏损幅度等等，其实都会被摊开来看。anthropic的优势是它一开始就更偏向企业市场cloud code cloud code work以及网络安全的模型missles都更容易进入企业预算。企业用户啊其实并不在意产品是不是够酷，他更关心的是能不能减少人力，提升效率，而且降低风险。😊这就是asrop增长很快的原因啊，因为编程办公和安全都是更容易收费的场景。但问题也在这里，AI企业的收入增长快，成本增长也很快。训练模型运行推理、购买算力，签长期的基础设施协议都会形成非常沉重的支出。在上市以后，其实市场可能会追问这门生意到底能不能赚钱。所以enttroropic上市不是一家公司自己的事情，它会和open AIspace X一起成为公开市场对AI公司的集中考试。技术故事仍然重要。但是从今年开始啊，如果大家经常听我的节目的话，就会发现财务的故事其实也越来越重要。那同样在上周open AI，也就是S竞争对手被报正在准备对chaGPT做一次大规模的改版啊，这可能是chaGPT发布以来最重要的一次产品调整。这次调整的方向很明确，chatTPT不再只是聊天工具，而是要变成一个连接编码图像生成外部应用和智能体任务的入口。GPT的用户规模巨大，但免费用户的占比很高，免费用户能带来品牌的影响力，却不能直接解决收入和利润问题。😊open airI如果要上市，就必须证明它不是只有一个爆款产品，还能把这个入口转化成稳定的收入。所以coded X的重要性就被提高了。编程是目前AI最容易收费的场景之一。开发者愿意为效率付钱，企业也能算清楚投入产出。如果AI能帮工程师写代码，查bug生成测试，处理重复的任务，它就不是聊天机器人，而是生产力工具。这也解释了为什么open AI和rop的路线正在靠近。open AI从大众产品出发。anrop从企业工具出发，但走到了上市的前页，其实他们都要回答同一个问题，就是如何让模型能力变成持续付费啊，这个问题我们现在虽然看的是国外的公司啊看的是open AI和 anrop。但是我觉得这个问题未来digs元宝豆包，他们一定是会遇到的。😊chinaGPT未来可能不再只是一个聊天框，而是一个智能体入口。用户通过他调用工具完成任务，连接外部的服务，单纯回答问题，其实很难撑起高估值的替用户完成工作才更容易收费。在上周的6月3号呢，as扩大了misss的网络安全模型的分发范围，计划让15个以上的国家大约150家机构获取访问权限。啊，熟悉我们的听友都知道，我们一直在跟踪anic对misss的使用啊，misss的核心能力是帮助发现和修补软件系统里的安全漏洞。这样的模型如果足够强的话，其实既可以帮助防御，也可以用于攻击。😊所以它的开放范围本身就很敏感。最初呢missso指向少量的机构开放。现在他被扩展到更多美国的盟国国家以及金融、通信、芯片、...（已截断）

🎼本周节目由24年专研生发品牌达菲星冠名播出，只脱生发就选达飞星，用声音碰撞世界。生动活泼。🎼圣诺打咖啡与你轻松同步日常生活与商业世界。嗨各位早上好呀，今天是2026年的6月8号星期一，这里是生动早咖啡。我是来自生动活泼的梦一。通过AI微信的交互方式可能会发生怎样的变化？百老汇票房的增长动力为什么正在从音乐剧转向话剧？今天上半部分的早咖啡就会来回答这些问题？🎼今天节目的下半段，想和你聊聊美国的小费文化。😊再过几天，2026世界杯就要开幕了。随着大量的游客涌入美国，一些美国的餐馆正在考虑，在世界杯期间，直接把20%的小费加入到顾客的最终账单里。🎼在大多数国家，小费更像是一种对服务人员的感谢，给不给给多给少，通常和服务体验有关。但是小费文化在美国有些不太一样，虽然名义上依然是顾客的自愿行为，但是皮尤研究中心近期的调查发现，大部分的美国人认为给小费已经成为了日常消费的惯例。😊🎼为了防止海外游客不知道要给小费的情况发生，部分餐馆的从业者才会想出，在世界杯期间强制收小费的办法。那为什么小费会在今天的美国那么普遍，甚至有着很强的社会压力，餐馆强制收小费可能会带来哪些影响？我们先来浏览几条最近的商业科技动态，稍后的清解读时间一起和你来了解这个话题。😊Okay.🎼微信向手机厂商开放智能体接口。根据财星6月4号的报道，微信正在和华为、小米、oppo，还有vivo等等手机厂生合作，推出智能体功能。目前，荣耀已经率先进行了适配，用户可以通过荣耀手机的AI助理发起微信语音或者是视频通话，也可以向指定的微信好友发送消息。🎼36克的分析认为，腾讯这次和手机厂商的合作是让手机系统的AI智能体，比如华为、小易、小米、小爱能够直接的和微信内部的智能体对话。而之前的豆包手机则是通过读取屏幕上的信息模拟点击屏幕来操作微信，照过了微信的授权。腾讯总裁刘志平此前明确的表示，手机操作系统的智能体可以操控应用，但是必须获得应用的许可。财信认为，微信是现在国内移动互联网最成熟的封闭生态。除了社交功能，还有以视频号和公众号为主的内容分发平台，并且能够通过广告、电商支付等等环节，实现商业化。有行业人士在接受36课采访的时候，表示，任何手机的智能体，如果不能调用微信，就不能算是一个真正的系统。😊🎼你的智能体。dolulemon中美表现分化。6月4号，运动服饰品牌lululemon发布了最近一个季度的财报，他们的营收增长了4.3%，但是净利润同比下滑接近四成。dolulemon的增长主要是由中国市场拉动。美国和加拿大的收入都在减少。另外，他们还预计今年全年的收入可能会出现下滑的情况。😊🎼财报发布之后，他们的股价下跌超过10%，也创下了近8年以来的新底。品牌的管理层表示，他们最近陷入了有害化学物质的争议，公司创始人和董事会的矛盾以及社交媒体的负面评价都对销售造成了影响。🎼美国政府考虑入股AI公司。6月6号，特朗普表示，美国政府正在探讨持有AI公司的股份。根据CNBC的报道，这个想法最早由open AI的CEOsim奥man提出open AI今年4月还建议设立一个公共财富基金，由AI公司捐赠部分的股权，让公众分享AI增长的收益。上周，sm奥特man还在华盛顿和美国政府官员以及国会议员讨论了相关话题。另外，6月6号spaceX披露，他们和google签署了一份总价值超过300亿美元的算力租赁协议。🎼google从今年10月起，每个月向spacex支付9.2亿美元，合同持续到2029年，google将会获得space x11万块芯片的使用权。而spacex此前也已经和y达成过类似的协议。金融时报的分析认为spacex选择把算力租赁给竞争对手，反映出马斯克的ck已经落后于同行了。不过，google的发言人表示，这是一份过渡性的协议，他们jaman的客户需求已经大幅度的超过了预期。😊百老汇票房创下历史新高。根据CNBC6月5号的报道。🎼从去年5月到今年5月，百老汇的总票房超过了19亿美元，创下历史新高。数据显示，整体的票房收入增长了3.5%，观众人次和平均票价都在上涨。不过推动票房增长的结构也正在变化，话剧的观众人次增长了接近14%，音乐剧反而出现了下降。有百老汇制作人表示，他们越来越倾向于选择有知名度的题材，还有自带观众基础的明星阵容，由好莱坞明星出演的话剧，不仅可以收取更高的票价，同时还能够避免全新音乐剧可能不太受欢迎的风险。🎼那以上就是我们编辑部为你梳理的几条最近的商业科技动态，下面和我一起走进到今天的清解读，来聊聊美国的小费文化。欢迎来到今天的新解读。对于我们大多数的国人来说，如果消费的时候遇到了很好的服务，我们通常的做法应该都是五星好评，加上点赞推荐给小费似乎并不是我们习惯的选择。但是经常去国外旅游或者本身就生活在海外的听众，你可能就会发现，小费在部分国家还是一个相对普遍的现象。🎼关于小费制度的起源，历史学家克里塞格雷夫在美国社会小费史这本书当中写到，在16世纪的英国，前去朋友家做客的富裕旅行者，常常会给主人的仆人留下一些钱。这笔钱更像是一种对他们额外照顾来访客人的感谢和补偿，大约也是在同一时期，类似的现象，也开始在英国的一些咖啡馆出现。顾客为了获得更好的服务，也会给服务人员小费一次鼓励。而给小费的现象。😊也由此从英国传播到了欧洲各个国家。🎼虽然今天世界各地的小费习俗差异很大，但是总体来说给小费这件事儿，普遍的原则仍然是顾客自愿，人们可能会因为得到了优质的服务，给予感谢性质的小费，金额也是可多可少。但小费文化在今天的美国却有些不太一样。首先，美国人对小费到底是可选项还是B选项，其实也会有着不同的看法。华尔街日报一项调研发现，有大约20%的受访。美国人认为给小费是可选项，有29%的受访者认为，这更多的是义务，而占比接近一半的受访对象则表示，这取决于具体的情况。华尔街日报的评论认为，小费在美国依然缺乏统一的规则或者是预期。世界其他。😊🎼他地区的人也普遍认为，美国人有点过于注重缴费了。澳大利亚航空公司的一本旅行指南，甚至曾经建议前往美国的旅客在美国缴费只是名义上的可选项。除此之外，这些年在美国还出现了一种叫做tlation，也就是小费膨胀的趋势。PO研究中心的报告显示，绝大多数的美国人认为，他们现在被要求给服务人员小费的频率比过去更高，要给小费的地方也会更多了。除了传统的餐厅，现在在理发店、宠物中心、便利店甚至加油站的自助服务终端上都出现了小费提示。康奈尔大学、酒店管理学教授、小费心理学的作者迈克尔林恩表示。🎼美国可以说是世界上最乐于给缴费的国家了，这里需要给缴费的行业不仅更多，而且美国人给的缴费金额也会更高。国家地理的文章写到，在大多数国家，缴费是一种表达谢谢的方式，但在美国缴费却像是强制性的，就像是一种隐形税。😊那为什么今天美国的小费名义上自愿，但现实中却有很强的社会压力呢？🎼う.原因之一，南北战争后的遗留问题导致小费被嵌入了服务业的工资结构里。🎼在南北战争之前，美国餐厅的服务人员实际上大多都是白人男性，他们不收小费，只拿工资。19世纪50年代，一些去欧洲旅行的富裕美国人，把给小费的习惯也带回到了美国。不过在那个时候，很多美国人其实是很反感这种做法的，觉得他带着欧洲阶级社会里主人赏赐仆人的意味，这也和美国社会所强调平等的观念并不相符合。然而，今天的美国小费却在服务业里逐渐的扩散。加州大学。伯克利分校食品劳工研究中心的主任杰亚拉曼认为，这主要是源自南北战争之后的劳动力变化。战争结束之后，宪法修正案废除了奴隶制。那那些获得自由的人可以选择的工作机会仍然十分有限。于是餐饮业的雇主就想到了可以雇佣新进获得自由，同时薪资低廉的黑人，尤其是来自于南方的黑人女性，他们告诉这些珍惜收入机会的女性，我们不会给你们工资，你们只能够靠这种源自欧洲的。😊🎼一种叫做小费的东西生活。随着酒店和餐饮业的变革，小费习俗也开始逐渐蔓延到了这些服务行业。🎼后来，在1938年罗斯福新政期间，美国通过了公平劳动标准法开始建立联邦最低工资制度，几乎所有的行业都获得了联邦最低工资的保障。餐馆、酒店业也被纳入其中。不过，法律还是给收取小费的员工开了一个例外。雇主可以把顾客给服务人员的小费，算作自己支付最低工资的一部分。这个机制叫做tep credit小费抵扣。也就是说，雇主可以把员工收到的一部分。缴费算进他们最低工资里。🎼而这个制度的结果就是美国联邦层面到现在仍然允许一些收取小费的员工，现金实薪可以只有2.13美元。只要员工的基本工资加上小费，最后能够达到每小时7.25美元的联邦最低工资，雇主就算是满足了法律的要求。如果加上了小费仍然没有达到7.25美元，雇主才需要补足差额，而这项机制对于餐厅老板们来说也非常有吸引力。因为他减轻了他们提高工资。的压力，同时也让小费从顾客额外表达感谢的钱，变成了服务人员工资结构中的组成部分。也正因为如此，美国餐馆里的小费名义上仍然是自愿的，但是顾客也会意识到，如果自己不给，服务员可能真的会少赚一部分收入。😊🎼时代杂志的报道显示，在美国接近65万家餐厅当中，绝大多数的服务员或者是调酒师的工资都是需要依赖小费补贴的。原因之二，美国餐厅竞争激烈，消费者又高度关注菜单标价。🎼对于大部分的美国独立餐厅来说，小费制度还有一个现实作用，那就是它能够让菜单上的价格看起来更低。康奈尔大学收录的一篇相关论文指出，因为小费相当于把一部分人工成本，后置给顾客来承担，而不是在菜单上体现。所以这其实也是一种价格分拆的做法，顾客在看菜单的时候，往往会先看菜价本身，而不会马上把菜价加小费算成总成本，所以小费也是一种降。😊低顾客光顾门槛的方法。🎼其实之前也有一些餐厅想要通过提高菜价来取代消费，但是这些尝试都不太成功。根据行业媒体的报道，2015年的时候，美国一家连锁海鲜餐厅叫做joc。曾经对18家门店进行了无小费模式的探索，但试了一段时间之后，他们又把试点的门店缩小到了4家。原因就是那些参与试点门店的平均客流都下降了8%到10%。后来这个案例也进入到了学术研究。😊消费者行为领域的学术期刊，消费者事物杂志的一项研究，也分析了他的线上评分，发现保留小费制度的门店，顾客评价反倒是要高于那些取消小费，把服务费算进菜价的门店里。🎼康奈尔大学的研究论文指出，如果顾客将一家价格较高，而且无需支付小费的餐厅和一家价格比较低，但是需要支付小费的餐厅进行比较的时候，他们就会认为不需要支付小费的餐厅更贵。即便是最终他们支付的费用是相同的。 原因之三，疫情通胀和数字支付系统共同助长了小费的膨胀。🎼行业媒体ns restaurant news提到，新冠疫情期间，餐饮业停业，人们的生计受到威胁，所以顾客也被鼓励要更加慷慨的给服务人员小费。之前10%到15%是常态，而现在在某些地方，30%的小费已经成为了标准。约翰霍普金斯大学的一篇分析文章也提到，零售业本来就竞争激烈，通货膨胀加剧了市场竞争。一些企业在疫情之后还没有完全恢复，他们既面临着。不能提价的压力，同时又不得不支付更高的工资来雇佣员工，于是让顾客支付更多的小费，变成了一种转嫁压力的选择。与此同时，小费心理学的作者迈克尔林恩指出，数字支付终端的广泛应用，又进一步加剧了小费膨胀的趋势。这些支付系统界面会要求顾客在付款之前，选择一个固定的小费金额，虽然你可以一键拒绝或者是更改金额，但是在服务人员的注视之下，很多人。🎼仍然会感到尴尬，而且这些支付终端也蔓延到了一些几乎没有什么服务的消费场景。比如你只是去买杯咖啡或者是一份外带的午餐，在这些门店的自助结账机上，也会提醒你需要支付小费。现如今，美国即将迎来世界杯，为了避免海外游客不熟悉美国的小费文化，结账的时候没有留下小费，一些美国餐厅准备直接把20%的小费加进顾客的最终账单里。而这种强制收取小费的方式也会带来新的麻烦，比如可能会激怒那些生活在举办城市，本来就捉襟见肘的当地居民，强制的20%小费，可能会被理解为又一笔涨价。另外，根据美国国税局的规定，只有自愿支付的小费，而非强。🎼强制性服务费的一部分，才能够享受最高2.5万美元的缴费所得税抵扣。强制收取小费的举措，可能就意味着原本那些可以享受小费免税的服务人员，将会面临着更高的税收负担。那你支付过小费...（已截断）

🎼 考试的时候，你总么能打开1个GPT。但是在实际的生产过程中，你可以同时打开这GPT cloududGnet，这不叫作弊。因为工程嘛，所以这个时候就是真正的行业跟我们所谓的学术上面的一个区别。🎼学校是一方面，GPA基本上不看，甚至研究生跟本科在我这里都没有区别。但是如果你在大学，你参加过ro masterro cupro come这样的机器人比赛，那绝对是妥妥的加分享。 🎼成为生物方向的前10%，再成为电器的10%，两加一块，我就是那1%。あ。🎼大家好，欢迎来到脑方电波。这期节目播出的时候，应该是高考正在进行的时间点。我们先预祝所有的考生考试顺利。都获得自己满意的成绩。那么这期节目呢，我们也受到了小宇宙的特别企划，叫做给普通小孩的职愿填报指南。我们会在这里分享当下火热的巨生智能行业，甚至在硬科技领域，我们的一些从业经历和我们的从业建议，也非常欢迎你在熊 notes里面点进企划链接，听到全部内容，还有很多节目给了不同角度的建议。那今天这期节目的嘉宾何旭国老师，他来自一家巨生智能初创企业叫做深度机制，担任联合创。🎼人和总设计师，他也曾经是中国高中生机器人赛事的国家队冠军教练。他从上一个十年就开始见证和辅导了一批年轻人，从高中的时候便携欢上机器人，并且在今天投身于巨神智能。相信他的经历能给你带来足够多的信息增量。欢迎收听这期节目。hello,大家好，脑方电播的听众大家好，我是来自北京深度机制的总设计师，也是一家公司的联合创始人，我叫何旭国。我是北京建筑大学毕业，听起来跟我们今天的机器人行业没啥关系。哎，哪个专业啊，机电一体化哦，这个听起来根君子还是沾点边啊，也很符合今天我们这个主题就是普通学生的一个职业规划的一个故事。因为一部分人是天才，他们进青北附教综科大，对吧？但我。😊至少在自己的求学的阶段没有进到那个圈层。我从大二开始就进入到了一家美国公司，做工艺设计软件的。恰巧这家公司在机器人领域赞助了很多的赛事。无论是电动方程式还是太阳能赛车，还是我们的7少年机器人比赛。恰巧我那个时间被分配到了一个工作，就是把一个叫forrst的一个激情人比赛，引入中国，从2010年到今天，他依然在中国，还有很多学生在参与。但是毕业的时候到了。这样的公益软件的公司给很多的我们今天耳熟能详的企业提供所谓的咨询服务。这样的工作很辛苦，然后会常驻在用户的现场。所以这时候呢做为教育这个事情，就当成了自己的爱好，就是周末的时候呢，自己会进入到比如说某些学校的进行队伍，或者说像我们科技馆，这样面向于某个地区的这样的单位去做一些教师培训，或者带一些学生做一些这样的科技的一些活动吧。你的周末可以选择去。打球可以选择去看电影，可以选择去约会，而我选择了去教学生，就把这是个爱好啊，所以也参与到了很多学生的整个的职业生涯的规划的整个过程中。我觉得何老师这里说的比较谦虚哈，大家可以理解，何老师原来带的是高中生的机前的国家队参加世界级的这个赛事。所以何老师当时周末他们接受你的知道，中内可能他们就自己在学校花一些业余时间来完成机前的一些设计，跟你做沟通，对吗？也分阶段比较初期的时候，因为很多学生也不一定在这方走的很深，其实。😊那投入度呢可能每周一两个小时就可以。但当你到这种国家级别的赛事的时候，每天6个小时左右，连续半年的时间。如果做不了这样的投入，你是很难取得最top的成绩的。你举个例子就是很简单，第一，美国的学生时间比你多。他们每天恨不得两点半之后就没有课了，就美国时间很灵活。然后你的时间不一定有美国多，你的天赋不一定比美国人强。所以说除非你的智商是人家的10倍，否则你不可能花比人少10倍的时间做的比人家的好。我们这一期是给普通人的志愿填报指南嘛？我们要说这个点的意思，更多还是说何老师从高中的时候就知道什么样的人，他是会对居生智能产生热情的对他有这样的观察哈。中国在国际上取得都最好的成绩都是我带出来的。我的学生的整个的成长轨迹呢也都还不错。我想也是前几天我刚知道的，就是一个哈工大回来的学生跟我谈了起当年他的一个队友，可能都是1415年的学生了，说何老师，你还记得谁谁谁吗？我说有印象。但好多年没联系了，他说他现在在openI负责my two这个项目。我说啊这个学生已经发展的这么好了。何老师还有一个身份，就是现在作为一个巨神智能的从业者嘛，后面是什么时候开始真正做巨深行业的？在25年年终的时候，大家就一起做了一家公司，叫深度机制是一家巨深智能大模型公司偏模型测的，只不过在今天的巨深智能行业跟我们传统的人工智能行业的一个很大的区别，就是巨身智能，它离不开硬件。人工智能这个行业。😊GPT也好，cloud或者甚至兜包，他们发展的非常的迅速。大家在思考，如果模型用了身体，那他应该是什么样子。所以我在这个团队中的硬件跟别人不太一样，或者也是我的优势，可以得以快速施展的一个原因，就是快速迭代做样机，快速的给我们搞模型的人认为更需要什么样的身体，而快速的迭代。所以说在很短的时间内就做了三四个版本的机器人出来。聊一聊，就是我们当年是怎么报的专业。和怎么跟巨生智能行业有关系的。何老师刚才介绍过了，是学机电的，我的专业跟计神智能行业其实差的比较远。我的本科专业是学火箭发动机的，也是一个很杂糅的专业。很多重点呢他是在学一些燃烧啊，热力学相关的一些东西，经常开玩笑就是说是在烧锅炉或者放炮仗。对，但是我后来发现跟巨生智能行业的经历更多的还是说我大学前几年基础的一些课程，塑造了我一些理工课的基础的能力。当这个产业烂潮来的时候，我可能对这个东西。有额外的热情。所以我就进入了严格意义上来说，就是我的专业和我后来的这个居深智能从业经历其实是没什么关系的。更多产品经理其实严格意义上来说也没什么关系。我更多的是在本科的学校的时候培养了对于一些产品的一些感觉和一些热情。对我觉得这个其实才是我中间能够到居生智能行业经历的一个比较重要的一个点。对，其实我是学飞行器设计的。我是航空科学工程学院，我是北航毕业的。但是呢其实我毕业之后也没有做我本专业相关的工作。😊我很早就加入消费电子的公司，然后一直在做跟硬科技相关的行业，跟产品营销相关的工作。回到当年大家是怎么选专业，你们当时是自己选的吗？我基本上是自己选的，我关注建筑大学，这个原因也是因为我父母是在这个行业的从业者，所以说可能就跟传统的家长一样。哎，你进入这个行业以后好找工作，对吧？父母的资源是可以给你一些的支撑的。但是我确实对于盖房子没那么感兴趣，因为这个学校是我的最后一个保底志愿。虽然是专业第一，但是也就调到了这个学校。这个就是当时的一个专业过程，但。我的所有专业都是偏硬件，偏机械，偏自动化，偏计算机的这个方向。因为从小的一些成长经历过程中，包括你在高中也在做模型，也在做这样的事情，就是有一些动手类的经验，并且确实对于空间想象能力，这些东西或者动手能力确实做的比童龄好一些，或者更感兴趣一些。，初步了解之后呢，就觉得还是想走硬件这个方向。我当时选这个专业很大的程度上，就是因为我看了一本杂志封面写的就是民用航天元年之后我的一些学习。体验我觉得我其实不是特别适合这个专业的，所以这个是我的一个状态。我就是很喜欢啊。说实话，我是调剂的航空的，我学的那些专业是偏力学，因为工程上的这个学科多一些。我在大学的过程中发现自己的兴趣其实并不在这个方面，但我也没有换专业。大家知道，其实在国内是很难做换专业这个动作的。我在大学期间呢对电脑很感兴趣。所以我毕业之后的第一份工作也是一家DIY的大厂，后面就。😊进到整个硬科技的这个领域，做产品营销做的更久一些。所以对我来讲，我是觉得专业不是最重要的。当然可能更多的原因是在我们那个阶段，如果你不是一个从高中开始，甚至从初中开始，你有一个非常明确的目标的话，大部分人到了高三，他其实是缺乏对自己要做什么，有一个明确的方向的那这个时候呢，其实你看到这些琳琅满目的专业名字的时候，你大概也只能去对号入座，去看说。说哎，这个名字大概是什么样的一个专业方向？有一些专业的名字和他学的课，他们之间是有很大的差异的。我也知道有很多这样的专业。所以我自己的感觉呢，就如果你有很明确的目标，那这个时候你当然是要往你那个目标的专业去努力。那如果你没有呢，可能选一个更好的综合性的大学，以及选一些更加基础性的一些专业。对，就是它不是那么窄的某一个门类的专业，比如说我们理科生的话，你学一些工科类的，比如基础学科类的这种。锻炼你基本能力的。比如说当然成绩特别好的去学数学系啊，学这种基础学科的，它其实在今天的AI的这个环境里面，它也是一个非常抢手的一个学科。这里其实就面临到我们今天可能考生在一个星期中面临的一个第一个问题，就有很多专业的名字，他们可能都会宣称自己跟巨生智能相关。但是你可能进续念了之后，你的体验是完全不一样的，也会出现一部分的所谓的诱惑，就是有一些专业，或者有一些学校，他可能节着打着名字，就说我是机器人学院。是说我是什么巨生智能什么什么什么专业啊，或者说人工智能专业那是不是说我错过了这些专业，我就意味着我跟这个行业就没有缘分了。我觉得这个是我们要讲的第一个点。那我来讲讲我的观察。比如说今天有一批所谓的中国的巨生智能的创业者吧。你大致看，其实他们会分成几个的背景。比如说有很大的一个背景呢，他们是从美国回来的。这部分人呢，你会发现他们的共同经历，他们都会在博士的这个节点，他们会在进入了美国某个前沿的机器人的实验室训练。不是。但是呢如果你去看这帮人，他们的本科或者是研究生学历呢，你会发现很多人其实他们跟巨生智能在那个时候可能是八竿子打不着的。很多人可能那个时候是学物理的，甚至搞不好那个时候是有学数学的，或者是学机械的这样的一些人的存在。那还有一派呢是本身他们进的这个学校就跟巨生智能或者传统意义上来说，他名字里面一般可能会带个什么工业，或者是带个什么科学技术，这类你一看名字就是很明确的这个理工类学校的。他在这里面接受的呢，其实是一个。理工科的教育，或者说一个通用的理工科的教育。然后他的专业呢，如果你去看那个阶段呢，其实你会发现他跟今天所谓的巨深智能，就是人的本体要怎么制造模型要怎么很好的运行在上面，可能也没有特别大的关系。他们在里面学的是一些所谓的叫做什么机械电子，甚至是工程管理，偏管理，学运筹学的一些东西进学，其实跟剧深真的没有太大关系。巨生智能，它是一个交叉学科。但是从公司来讲，就目前来讲，或者说在两年之前压根没有具生智能这个词。那这个时候。😊大家的背景就像刚刚咱们说到的还是偏CS，就是计算机科学，偏数学，偏物理或者偏自动化，就机器人这个方向为主吧。那这时候我想来讨论的一个点，其实就是关于在大学里边的一个成长轨迹或者规划。刚刚您提到很重要，就是今天我们看到的很多机器人公司的founder都是从海外名校PD回来的。或者说如果他自带了伯克利和自带了斯坦福MIT他已经自带了高估值，他也很容易的去荣纳兹，他可以。很容易的去吸引到更多的人才。呃，没有错，这是一个客观的情况。因为目前这些学校的从业者或者这些学校的实验室依然是这个行业的引领者，甚至是这个行业的定义者。那这个时候就回到了我们提前讨论的问题，就是是不是只有进入到了这些学校。斯坦福MIT不合利清华北大，你才有可能成为一个巨神智能的顶尖的人才。。这个肯定是否定的。这个在我看来绝对的是否定的。因为我就是个例子，但是他们为什么成功？今天巨深智能很火，他们是引领者。在上一轮互联网火，他们也是引领者，或者在每一轮的技术迭代，他们都是引领者。那他们为什么可以引领这个时代？我觉得这个是我们值得去分析的。在我的视角下，我看到的其实是学校固然重要，但他利用了他的平台的优势，他吸引到了世界范围之内，最顶级人才聚集到这里。其实是人才让这个学校能引领这个事情，事都是人干出来的，所以是一个极致的精英聚集地去引领或者盯一个行业，他们在这边干什么可能都不那么重要。但是回归到就拿我为例吧。当你没。我进入到这样顶级的团队的时候，那你应该干什么？其实都是更现实这个问题。你没有在这样的平台上资源情况下，你好好学习，有高的GPA找一份相关的工作。从真实的就业来讲，其实是否定的，就拿我最近招聘来讲，学校是一方面，GPA基本上不看，甚至研究生跟本科在我这里都没...（已截断）

🎼这期我们厉害了，我还好奇傻哈嘛你不要这样说话。对不起哼对不起对不起，我的天哪。🎼无聊斋赚钱了吗。hello,大家好，欢迎大家收听这期的无聊斋啊。这一期我们厉害了啊，因为这一期呢我只身一人来到了厦门。然后这一期的这个机缘巧合，我们到了厦门，然后跟著名的作家，心理咨询师张春老师，然后也是张春酷酷的主理人，可以叫主理人嘛？叫主播，然后我们来一期串台的这个节目啊。这个呃首先我们先邀请张春老师跟大家打个招呼。hello,无聊斋的听众们，我终于从这个。机里走到了你们的耳机里。哎，对，而且大家不知道是其实这一期我们是蹭了张春老的这个设备。嗯，我们还有视频版，对，这视频版去哪看，我都不知道。张生酷酷频道的各个视频网站上应该B站啊、什么抖音啊，好书啊，应该都有。那咱努力共创一个共创一个B站，咱们共创一个，大家可以来看一眼，我特意为了这一期录制去花198做了一个化妆，真的。的我们厦门的物价还可以，我本来我本来想的是我说这期就音频版嘛，对，就不用弄了。对，然后之前说说您那有视频的设备，我说那就得化个妆啊，我特意去画198画，为啥我强调这个是因为化妆之前那个人没认出我嗯然后化完妆那么弄好了头发，说哎你是不是那个说脱口秀的话，我我说我太惨了，素颜这么难认嘛，我太可怜了，只是他把你画出来。看成了刘洋，他越画越多哎哎。他说糟糕画仿妆了，我我现在真的很想看看你素颜啥呀，素颜其实也差不多，就是头发往下垂。嗯，反正锅盖在他看来还是差一些，还差一他晚上画完了，他认出来，而且那小姑娘太逗了，那小朋娘太逗了，他画着画着，他就叫他那个姐妹来画，他就在旁边给他那个姐妹发发微信啊，然后他那个姐妹画着画着呢，又找他们一个哥们儿来画，那哥们儿给我做头发，那个姐妹在给那个哥们儿发微信，这是反正这。三人最后是看完微信说你是不是那个哎呦我说我大概知道他们在反复确认，就是是不是哎你觉得是不是是不是有点像是咱画师办吗师跟谁拉了个群，我怎么化脸这么方，厦门物价也真是挺好，而且这个妆饭还弄的挺齐全。是啊，然后才198块钱。对呀，我还以为是你带了化妆师呢？对我们也太高了，明天那个还有还有专场，明天是专门有化妆师啊，但人家化妆师按天。收费，然后我们这期呢这个是很早之前，因为我们在小宇宙那个颁奖奖当时是相当于跟张春老师约了一期。约了一期。然后我一直在想，我说录个啥聊点啥。，然后那天我刚好想到我在想很多时候大家一聊这个心理健康。一聊什么克服焦虑。，往往会陷入一个怪圈，这怪圈就是啥，几个心理倍健康的人，一点都没遇到事儿，，然后在这儿跟各位说，假如你生活遇到了这样的。难啊，你该怎么办？你该怎么办？然后大家就听说，哎呦，还真应该这么解决，但是自个儿生活完全遇不到这种情况。所以我我就在想咱们不能假如。嗯，当时我也是建议我说咱们就找几件事儿，这几件事就是咱们遇到的真事儿真事嗯呃有可能生气长结节那种事，也有可能是尴尬，也有可能是恐惧，也可能焦虑，总之就是心理有点波动了，有点好像跟心理健康不沾边这个这个事情了。到时候我们是怎么克服消化的，，然后我我反正选了50件0，您您选了吗？您有我太多了，太多了，我以为是一件样都没有，我就往哪想，来说一说你的故事吧。你看这就是咱们的策略，我呀专门来蹭心理咨询师，其实我们都不跟这波我其实我根本就没有，这根本不会上线，无要斋家都停歌，我们就是为了凑合心理咨询师，嗯，明白了，反正我们就相当于一人聊一件。行，然后。😊聊聊聊聊看一些个活动。好，如何克服的。，这个我觉得对很多的听众来说，呃，应该会有一些个这个这叫可参考性。嗯，为啥？因为这是比如我的那几件事，我是真的是消化了一段时间啊，看的时候真的是有结节要产生。嗯，就你怎么这么担心结节，你就是据说啊这个男性的这个乳腺结节的发生率是嗯女性的1%。你看啊乳。乳腺结节是1%啊，还有但淋巴结节淋巴结节也是很容易动。朋友们，咱们不能光关注乳腺结节，淋巴结节也很重要。也是哈，我还生带小结呢，我啊是是是总之啊就是也希望大家这个情绪健康嘛，咱们情绪稳定，遇到这些事怎么办？我我先跟您分享一个第一件事，嗯，第一件事儿是啥？就是哎张春老师已经进入到那个咨询的状态了。不我特别的想听听别人的吃瘪的事。一些一些特别的乐趣。这个这个是啥？就是引起我情绪波动啊，是因为我从今年开始，我其实给自己定了一个计划，就是要好好读书。我基本上每个月我就刷书，但是我是这样的，咱们做自媒体的人都知道你读书，如果光读书，那就白读了。那书都读到肚子里了能行吗？书得读到咱账号里啊，然后所以呢我就顺便我说每个月我做一个读书小结，然后1月我。😊读了33本，然后就就给大家分享了一下，非常了不起。2月读了22本，然后3月不是。3月也读了11本是吧？3月找到规律了，3月是16本，然后4月也是16本，然后因为3月4也开始忙了，1月2月真的很闲，尤其是年前这个晚会都录完了，就在家就是就是焦虑，你焦虑你就读读书，然后我就给大家分享的时候呢，大部分情况下，大家还是很开心的，是啊，就是大家说啊，原来有这些书，然后有一些人可能会问，比如你读了怎么读的这么多这么快呀，然后有没有什么经验分享，然后我当时心情也大好。我说未来咱们有可能录一期。我知道要点赞达到6亿嘛。好嘞。开玩笑，现在后来他们找着破绽了嗯，他们说我叫六亿，你看六亿点赞，六亿点赞了，6亿点赞就是这种。然后我当时看到了一系列的评价，是这样的，稍微会让我情绪波动，就有一个人在底下说，怎么可能读这么多，是出版社压力太大了吗？一下让你卖这么多本，哎呦，赚钱真是不容易。嗯，这个还好，然后下面一个人就回复他说就是啊就是收。😀收割，然后一个一个定语啊，傻叉粉丝就是收割傻叉粉丝，有人骗就有人信呗。然后读这么多，然后底下好几个就是类似于这样的东西，就是都不可能读33本，一个月读33本，你开玩笑呢，就这种分呃也不叫分分响应，四五响应，然后这种这这种你就很膈应读的这个很膈应。但如果人家说刘洋一点都不好笑，你膈应吗？哎，这就是我第二个膈应，。私丈夫？咱不是五件事，一个一个，咱最轻的个音，就是这个时候他他发了这个之后，我心里是有点波动。当时就觉得说第一反应第一冲动肯定是要给他证明。嗯，就想说自证把这哎自证陷阱，就想把那书都拿出来，你看看读没读给我看直播，我给你看看，我这印象笔记里，我这零散摘抄，我摘的是不是这本书里的东西，就摘抄那些。然后后来我在想，我说这个自证也有个问题，就是他。😊无休止的。是的是的，我给你摘抄。你看是不是印象笔记里有，他说你刚放进去了。嗯，我说这这就是我之前写的，他说你就是豆瓣抄的，刚抄刚抄你刚抄的嗯，你能再再背出来第23页写的啥了，那就做不到了。因为那不是人类读书能做到的事情。你随随便拿本书说第23页写什么，你别说读书了，张春老师，我现在拿着你的书，我说第78页你自个写的书候，你都记不住，所以我当时就是陷入到一种又生气。节节准备长出的时候，我顿悟了一个道理嗯，我好像悟出了一件事，我就是在想我证明这个事儿意义是啥。我如果证明我一个月是真的读了33本书，我唯一做的事儿就是让这个人相信嗯，而我有很多的事儿要做，我5月的读书我还要读。对，这个月明显读书数量下降很多，现在这两天这很着急，然后现在高铁上不敢睡觉的，小法也敢读有。😡尤其有的人他他给你记了大部头的书，马家辉老师记他的新小说来啊，太长了，这书严重拖慢了我的进度。对大家能不能搞点薄的这文字。马家辉老师，您能不能写点杂文集是？咱挑两页看得了漫画漫画然后绘本，这一点我非常感谢U皮老师记了一本漫画，我当场我就读完了，当天就读完这个严重拖半进度的时候，读书，这是一个你要做的事儿。第二个就是读。😊这些书你怎么消化？嗯，这是你要做的事儿。你读的这些书，然后你要你要把这些东西你再录成一个分享，你要能言之有物，你这是你要做的事，你还要写专场，你还要写自己的书，你也还要去演演戏，你还要排练。🎼在所有所有的事里面，让这个人相信是我最最后要做的事儿。嗯，我心里可能想了这么一个，就哪怕咱们只说博取信任，我心里想的是，如果有一天我要证明我要开始解释，那肯定是第一批我第一批让我产生解释的人，肯定是我至亲好友，，他们怀疑我一些事儿，我老婆说你是不是出轨，这我必须得解释，我得解释解释我说优先级是很高，我的朋友说你是不是被。我这我得解释，这些人是我第一批要赢取他们信任的人。再往后，那可能是比如我的观众。我我得用专场的质量也赢取他们的信任。付了钱的人付了钱的人，消费者，然后再往后可能是免费的，比如播客的受众，他们虽然播客是免费的，但是他也处成朋友了那种感觉，你就长期的他有一天说说你怎么你这个人怎么是这样的人，那可能要解释一下，种种种种的排号，我发现让这个人想。相信是排行最后一位的。嗯，可能倒数第二位是我得让孙梅相信啊，孙梅是谁看没有人关心他信不信，没有人在乎他信不信朋友，大家只会问孙梅是谁，没有任何人在意他信不信，所以我我总结了一个原则。这个原则叫AXBX原则，这个字话怎讲？😀爱信不信。就是你不信又能怎么样？我真的高看你了，我还以为你新东方的英语老师出来的，这得是一个love to believe you就 believe。呃，不 loveve to believe you就don't believe，就是听着不是很像新东方的老师你就选吧，反正嗯然后爱信不信原则，我觉得我突然想通那一瞬间，我就这个啥了，就不纠结了。我这是很厉害，你这个很厉害，因为因为以那个。心理学家们有总结过就是你你的这个心路历程。是想总结过我的心我明白跟你想到一块儿。嗯，，就是他就说那个当你希望所有的人都喜欢你的时候，都相信你的。从你这个情况里面就是都相信你。那么最不相信你的人就是对你最有权利的人哦。😊对对吧，因为你第一反应就是想给他证明一下。对呀，那他就是对你最有权利的人，你要把你的老婆，你的朋友，你的观众，你所有该做的事。对对对，都置之脑后，他变成了最优先的，在你面前最重要的人，那他就是对你最有权利的人。天哪，心理学家真好啊，他们好精炼哈，心理学家好精炼，然后心理学家真的。😡的确，但是不得不说读书的时候，让我想到了一些个就是缓解生气的事儿。比如您刚才问你说如果有人说我不好笑怎么办？嗯，我以前会觉得说那就再努力更好笑一点啊，但我后来我读书的时候读到一句话是谁写的来着王二德还是谁我忘了出处了他就说你责怪一个人的审美是没有意义的啊，就审美这件事，你怎么责怪他就觉得你不好笑，他就觉得那个演员好笑。你说你怎么这样。😊我比那个演员好多，我们票白的比他多，没有意义。你你就较这个劲没有意义。嗯，大家只是道不同而已。嗯，你开车去新营，我开车去外星人遗址，然后大家可能就是两条路嗯，那个青海自驾游的梗。😡🎼前海塞角有一个高速路口，这边左边写西宁，右边外星人遗址，塞我说这地儿可厉害了。我来不京外星人遗址我说有这么有名的地方吗？，我家都没发现，就是就是西宁隔壁的那条路就到了那儿吗？到外星人遗址，那地儿特别厉害，说是有就是出现了一个岩洞，但岩洞里面那个痕迹，好像是水管子的痕迹啊，就说当年肯定是外星人在，我说外星人来。哎也喝自来水。先拉通水通电通电通那个通路通肯定得他还埋的光缆。对你挖出来过去找你的光缆，反正就是大家就是不同的路而已，你干嘛要确定。但您说的那个晨晨又给我一个启发。你你说这个我还有一个，我就觉得这个说这种话的人也太不懂事了。嗯，出版社哪有钱，请你带货呀？那个。而且这个人这出版社可穷了，这个这真是一本书也没看过。我觉得跟你说，我跟你说，我有一个特别特别好笑的观察。我觉得出版社现在真的让我都有点心疼。是啊，心疼什么呢我就过了一遍我1月的书单啊，他就很感激了。我我有一张图是我背面出现了这本书。出版社把这张图截下来，专门给我发，谢谢您推荐我们的书。和我受之有愧，我其实我当时就说了一句啊，看你的那个哈，我我都想哈，我是我因为我跟出版社打很多的交道，以前我做那个第一个是我也是个作者，第二个是我以前做过这个类似的工作，就反正又打很多的交代，我就想刘洋提了30本书。对，然后他现在要是说哪个书不好，这个编辑就。这个我真是你已经很小心了，我因为知道出版社特别的在注意可可怜可爱。其实有几本中文的书，我看的非常非常糟心。但我一句都没提，嗯嗯我也没推荐，我也没有说不推荐。我特意不推荐的，我去查了，...（已截断）

大家好，我是肖文杰，我是小亚。2026年美国证券市场的主线剧情肯定是AI巨头的集中上市。你像open AI还有anthropic都已经提交了招股书。预计是在今年下半年IPO。那么打响头票的呢就是space X。那根据之前的报道，space X将在6月12日上市。每股是135美元，募资总额750亿美元。如果这个数字最终是成真的话，那这也将使它成为历史。😊上规模最大的一次IPO而整个space x的公司的估值也会达到1.77万亿美元。顺便说一下，就创始人马斯克的股权大概是40%多，投票权呢有80%多。space x这家公司我们听有肯定不陌生啊，我们在很古早的第17期讲红顶商人马斯克以及最近一期讲商业航天的时候都其实讲到过space x在太空这个领域的商业模式。但是这些部分在此次space x的上市当中。呢不是很受关注，他们主要关注的是他新加入的一块领域就是AI因为今年2月spaceX收购了同样由马斯克掌控的XAI这家公司，他的估事也从最早的8000亿美元，不断的膨胀到了现在的所谓1.77万亿美元啊。嗯，关于马斯克是怎么把航天和AI联系在一起的，然后画了个巨大的饼，包括境地轨道上面做算力中心啊等等的。今天这些呢我们就不主要讨论我们就关。注AI的部分，而且是一个具体的事件，也就是在4月份的时候，space x宣布获得了科er的收购权，这个收购的价值是600亿美元。这个上市之前不久的收购，可能是space x整个IPO过程当中比较有意思一个部分。今天我们就来简单聊一下space x为什么要收购科er以及这笔并购交易的特殊之处在哪里？我们先交代一下科ir是什么？它其实不是一个公司的名字啊，而是创业公司an菲旗下的1个AI。编程工具在这个工具里边呢集合了各个大模型，然后你可以在上面用自然语言来b coding。大家都知道，现在AI编程其实大语言模型变现最快也是最大的一个细分市场。呃，如今在这个领域最有名的可能是an旗下的cloud也是凭借cloud的这个迅速抬高的收入，所以说现在anic的估值和势头都有点反超openI了。其实科之前在这个领域是有很强存在感的。尤其是在一些世界五百强的大。公司里面相比较于这些大模型公司自己的编程工具，科er可以集成不同家的模型吧。所以说它整个用户体验还是蛮不错的。嗯，我记得最早的时候其实大家都是用科s，虽然到现在像CC啊，包括像微软的giub都已经深势也很大了。但是还是在这些大公司里边占有很重要的一席之地。所以它的优势呢就是拥有很多的用户，而且是在一个最高频的使用场景，并且在当中积累了非常多的楼耗。但是这个。公司的缺点呢就是它作为一个第三方的工具，他自己是没有顶尖的模型的，他必须接入一些别人家的模型，那肯定会受到大模型公司同类产品的挤压。嗯，接下来我们要不然还是回到space X的角度来看一下它目前这个新囊扩进来的AI业务具体都有什么吧。对，就是要理解它为什么要收购科，首先要理解space x现在这个AI到底是干什么的。其实招股数里面写的非常清楚啊，就是3块。第一个呢就是算力基础设施。第二呢就是glock那个大模型。第三个呢就是X，就是过去的twitter这个平台，它代表的是数据和分发渠道。顺便说一句啊，过去全球最最炙手可热，最最重要的一个社交媒体平台twitter现在变成了一个space x旗下的AI部门里边的一个数据的一小部分。那我觉得mattter听到这里就是瑟瑟发抖。因为它既没有大模型也没有那么瞩目的社交媒体的成就了，它有源于。哟没关系。啊，有点地域啊OK其实我们回过头来看啊，就这三个部分的业务结合在一起，那就可以看得出space x这个AI这个部分，它在商业上面其实有两个比较大的缺失吧，或者说是短板。这两个短板呢可以同时解释两个问题。第一个是为什么space x要把AI那个部分就是XAI这个公司要并起来一起上市。第二个呢就是为什么它要去并购csor。那我们先看第一个缺陷就是烧钱。2025年啊这space x AI的部分它。他的整个收入是32亿美元，旗下glock和X这两个产品，它的月活跃用户累积在一起都超过5亿，其实很大的一个盘子，对吧？但是这两部分的业务加在一起的经营亏损是达到了63.55亿美元。同时呢还有资本开支有127.27亿美元。这大家都可以理解啊，就是现在要投在建算力这个上面的花的钱。那另一边呢，spaceX已有的这个传统业务，说传统业务也很神奇啊，就是火箭发射，还有包括星链。这个之前我们都讲过了啊，这两部分的业务其实已经进入了可以稳定赚钱，甚至是比较高速增长的时期。我看到2025年的经营利润是有40多亿。虽然不能完全弥补AI的亏空，但是基本上可以稍微对冲一些吧。所以两者是挺互补的。嗯那或者说实现了对冲啊。不过这次马斯克上市之前又讲了一个很宏大的故事，就是可以在太空。当中建算理中心，由此可以完美解决在陆地上算理中心原本的这个冷却和电力问题啊。所以说这成本和效率上未来会很占优势。这个就属于非常典型的马斯克化的饼嘛，就是从逻辑上或者说第一性原理上，它肯定是成立的。当然在这当中，技术上还有非常多的挑战，在他创业当中也不是第一次了。这个我们就今天不具体展开了。我们回到我们前面讲的AI这个业务的遇到第二个短板，或者说是缺陷。其实就是它在用户层面是缺乏存在感的。虽然glock和X月活加在一起有5.5亿啊。大家都知道在大模型的领域，其实lock实在是难以算尽第一梯队。尤其是在编程这些最能产生现金流的领域，它的存在感是很低的，这也是为什么我们会看到，其实在上市之前还有一个很令人关注的新闻，就是spaceX或者。马斯克本人吧和asthropic达成了算力租借的合同，也就是space x把自己多出来的，就用不掉的算例租给了anthropic。这个合同预计到2029年最多可以为spaceX带来150亿美元的收入呢。对的，就是那个时候大家就评论，因为马斯克之前经常在社交媒体上批评asthropic签了合同时候，他就不说这些话了。这件事情从另一方面大家能看出什么呢？就是group他自家的这个大模型，现在的对于算力的需求实际上是比较疲软的。以至是在别家的大模型，现在都是算力供不应求，对吧？都是在到处找算力的情况下，它竟然还能去借给anthropic。从这个角度看呢，其实spacex是非常需要在AI的应用领域有很大市场份额的业务能够补充进来的。cursor就是一个完美的人选。那同时呢对cursor来说，他现在作为一个第三方的平台，它其实有很大的这个算力的短。它是很缺的。那么space这个庞大的算力的建设的计划，其实能够帮他补上大短板。所以这两边实际上就是很明确的互补。嗯，一句话小蝶就是space把XAI并进来以及它收购这两个合并的动作其实都是战略互补和各取所需的一个感觉。最终呢都有助于称大整个space的市值。嗯，刚才呢其实我们都在讲Y的部分，就是为什么space要把AI纳进来，以及他为什么要做这个收购，接下来我觉得还是要。进入更有趣的耗的部分啊，也是为什么我们今天要讨论这个说购spaceX到底是怎么来并购可色的。这个里边呢我觉得有三个关键点或者三个最有趣的地方。第一个就是space x在4月份，它不是以600亿美元收购了科er，而是买下了用600亿美元去收购科er的这个收购权。第二点呢就是spacex，它不是支付600亿美元的现金，而是用spacex自己的这个A级的普通股来支付。第三点呢就是这个收购权是在space x上市之前买下的。而它的行权的时间呢，则是在。P之后才会实现的这三个设计连在一起呢，就使得spaceX有机会能够同时推高自己上市后的市值，并且实质上降低收购客色的代价。这个设计感觉隐隐约约之前有讲过，但是我觉得我们可能需要把这个链条讲的更明白一点。嗯，确实是我觉得应该是个蛮精彩的一个财集啊，那我们先讲第一条就是所谓的收购权。其实我们之前讲netix试图收购华泰的那个节目里面已经提到相关的。内容了，包括讲微软收购动事报雪那个案例也讲到了，简而言之呢，就是他不是直接当下买下这个公司，而是买下了一个收购这个公司的一个期权一个option。在直板点说呢，就是占了个坑，space x有权利到了某个时间节点选择买或者不买curer，然后以一个固定的价格。当然你占这个坑是有代价的。如果届时space x决定不买cer了，那他就要支付100亿美元给cser。当然这个不算是分手费。呀，就是其中科sir可以用当中的85亿美元来购买spacex的算利。对于科s来说呢，他能拿到15亿美元的现金，加上价值85亿美元的这个算利，对他来说肯定是不亏的那这就体现出来整个收购的这个思路是非常罕见的。因为我们之前讲的分手费，通常是小几十亿，甚至说大几十亿，已经算是非常多了。那，这次是100亿美元哈。当然这里面有85亿美元的算利价值，我觉得这整个结。做设计上还是非常有利于space X一个设计啊。是的，但我觉得这个设置也是撬动科ser答应这个并购的很重要原因啊。因为根据报道，其实当时科er是在做新一轮的股权融资，规模是20亿美元，估值是500亿美元。然后呢，spaceX是横插进来，就直接提出这样一个全新的方案。据说是现科ser几个小时，然，一天以内就要做出决定。嗯，我觉得600亿美元，这个估值的溢价相比区股权融资来说，并不是特别厉害。因为上市之前这个估值快速上涨是很正常事情啊，但是这100亿美元的所谓的分手费的部分其实给了科斯很大的一个保证。我觉得他们应该是因此而动性吧。对，就现在这个算力，你感觉好像不是真金白银的钱，但现在大家都知道，这个钱都不一定买到算力啊。所以说有这个算力其实对科斯来说很大的诱惑。接下来我们就来看第二点和第三点的设计。这两个呢要放在一起来看。放在一起之后呢，我们就能看到。其实简而言之，如果space X决定要买科的话，它的购买时间实际上是在spaceX上市一段时间之后，而且用来支付的呢又不是现金，而是spaceX的股票。这两点结合在一起呢，就同时有防御性和我们说进攻性的这个作用。攻防一体是怎么实现的那先说这个打引号的防御性的作用，其实很简单，就是避免了你在上市之。前搞这么大动静的一个并购，然后你就要大幅度的改紧的招股书，就有可能要推迟spaceX的上市时间，这个是他不愿意看到的。所以在那个时间节点呢，他只是买下了这样一个期权，对于招股书的变动就比较少，它可以按照原来的计划去上市。但我觉得更有意思的呢，肯定是它进攻性的作用，也就是说，如果在spaceX上市之后，他自己的股价涨了。那么实际上他需要支付给科斯的股权的比例或者。😊说那些spaceX原有股东的股票，它的稀释的比例就会下降。我刚才这么用中文说，我感觉是不是有点抽象啊，就是这个定语状语有点多啊，我们直接说数字吧。那我们之前讲的space，他现在每股这个计划是135美元，对吧？那如果你要支付给科色600亿美元的话，相当于就要给他4.44444亿股的股票。但是如果呢这个股价到了它形成的时候，涨到了200美元的话，那其实你只要给他3亿股就少了1亿多股。你前面说用中文说有点抽象，我差点以为你要说拿我们说英文。数字本身大到这个程度的话，其实就是很抽象啊，我ge到你的意思。其实就是说space购入这个期权的话，其实一定程度上就是在赌自己上市以后的股价表现会很好。那这样我可以少付一点股票出去，没错，就这个意思。那这里插问一个技术问题啊，就是如果说到时候真的要收购的话，支付给科的股价是用什么时候的价格来定呢？是比如说是IPO的时候价格呢，还是交割的时候的价格呢？如果。那个时候他就没有什么溢价的空间了，对吧？他是在收购交割前连续7个交易日的平均收盘价。然后这个平均呢是根据成交量来加权平均的，肯定不是7个收盘价加在一起除以7啊，是这么个规定OK回到前面这个赌的部分，就space凭什么觉得自己在上市以后，股价还会上涨的。虽然说这个确实是个大概率事件，但我们也有可能是遇到什么小概率事件，IPO以后就跌也是有可能的对吧？对，如果它破发的话，其实它就不合算了嘛，对吧？还不如当。当就直接把这个付掉，对吧？或者当时就把这个股权给交割掉。我觉得他有这样的一个乐观的预期呢有几个原因。第...（已截断）